锂资源供需矛盾分析（二）：海外生产和提炼厂建设的视角

1 海外锂资源跟踪：预期的产量增长和市场影响

2023年预计海外锂辉石产量将显著增长，估计将增加约168,800公吨锂碳酸酐当量（LCE），同比增长50%。这代表着一年的增长，预计在下半年将有大量的增量供应释放。我们的跟踪表明，2023年澳大利亚锂精矿产量的主要增长将来自多个来源。其中包括由于品位恢复而增加的Mt Cattlin的产量，Altura的全面生产运营，Mt Marion的产能扩张，Wodgina的前两条生产线的全面生产运营以及Finiss矿的投产。综合考虑这些因素，预计这些因素将增加75万公吨锂精矿，同比增长31%。虽然澳大利亚是一个重要的贡献者，但其他地区，如非洲、加拿大和巴西，也预计锂精矿产量将显著增长。这些地区的一些项目计划于2023年上半年开始生产，预计在下半年将有更多的增量供应。值得注意的项目包括Premier的Zulu锂项目，华友钴的Arcadia项目，盛鑫锂业的Sabe锂项目，CMOC资源在Bikita锂矿的扩建和新项目，Sigma的Grota do Cirilo项目以及Sayona的NAL项目。预计这些项目将为2023年的锂精矿供应增加60万公吨，不包括澳大利亚。总体而言，预计海外市场将在2023年增加额外的135万公吨锂精矿，相当于16.88万公吨LCE。

展望2024年，预计海外锂辉石产量将增加约25万公吨LCE，同比增长50%。然而，需要持续监测以确定这一预期增长是否能按计划实现，因为许多项目仍处于早期建设阶段。根据我们的计算，2024年的新锂精矿项目主要位于澳大利亚、非洲、北美和南美。预计2024年海外锂辉石产量将增加200万公吨的总产能，其中包括在2023年下半年投产的矿山以及计划于2024年开始生产的新项目。值得注意的项目包括澳大利亚的Holland和Kathleen Valley、芬兰的Keliber项目和加拿大的James Bay项目。然而，需要密切关注这些项目的进展，因为可能会发生延迟。此外，我们的计算是基于正式批准的海外项目，无法考虑其他项目或预测2024年直接运输矿石（DSO）的销售情况。

就海外盐湖锂碳酸酐产量而言，预计2023年将增加8.5万公吨，同比增长35%。根据我们的跟踪，Allkem的Olaroz第二阶段、LAC的Caucharí-Olaroz项目和Livent的Hombre Muerto第一阶段扩建项目的进展与预期一致。这些项目预计每年将贡献约7.5万公吨的总产能。然而，Livent的Hombre Muerto扩建计划出现了延迟，原计划于2022年开始生产，现已推迟到2023年。Argosy的Salar del Rincon项目和SQM的四川碳酸锂工厂也经历了轻微的延迟，贡献的总产能为3.2万公吨。Salar del Rincon项目最初预计在2023年第二季度末达到全面运营，但将持续到本季度，从而改善2023年下半年的生产和运营水平。SQM的四川碳酸锂加工厂最初预计在2023年第二季度开始生产，据2023年第一季度报告，现在披露将在未来几个月内开始生产。根据各个项目的进展，预计2023年海外盐湖产量将增加8.5万公吨LCE。然而，这些估计的实现仍取决于阿根廷项目的进展。

展望2024年，预计大部分的盐湖产量增量将来自阿根廷，预计将贡献约12.5万公吨LCE，同比增长38%。然而，需要持续监测以评估这些贡献是否按计划实现。根据我们的计算，海外盐湖产量预计将增加19.1万公吨的总产能，其中包括来自智利SQM的3万公吨和阿根廷的16.1万公吨。阿根廷作为锂卤水提取领域的相对新参与者，与智利相比，本地基础设施相对较不发达。阿根廷的大多数项目由具有有限经验的主要生产商控制，尽管它们财务实力强大且以高效执行著称。因此，持续监测对于确定每个项目是否能按计划贡献至关重要。根据我们的跟踪，Allkem的Sal de Vida第一阶段和Eramet的Centenario Ratones第一阶段的预计生产时间延迟了一个季度，导致年产能增加3.9万公吨。剩余15.2万公吨的产能的进展需要持续监测。此外，大多数项目计划在2024年上半年开始生产（产能的66%），剩余的34%计划在下半年实施。鉴于距离2024年还有时间，我们预计2024年海外盐湖锂碳酸酐供应将增加约12.5万公吨。

展望未来两年的海外锂资源供应，根据正式批准的海外项目计算，预计将有显著增长。2023年，海外锂辉石精矿预计将增加25.38万公吨LCE的增量供应，同比增长45%。至于2024年，预计将增加37.5万公吨LCE，同比增长47%。值得注意的是，大多数海外锂辉石和盐湖项目预计将于2023年第二季度开始生产，并在下半年进行增产。因此，预计2023年下半年将有更大的供应增量。预计2023年各季度的增量供应分别约为16.5万、18.23万、22.96万和25.12万公吨LCE。与上半年相比，预计下半年供应将增加约13万公吨LCE。

2 锂提炼厂的建设速度

锂提炼厂的建设速度可能会因项目规模、可用资源、监管要求和项目管理效率等因素而有所不同。平均而言，建设一个锂提炼厂可能需要1到3年的时间，规模更大、更复杂的项目可能需要更长的建设期。意外的挑战和延迟也可能影响建设时间表。

通过精心的项目规划、高效的资源配置和承包商和利益相关者之间的有效协作，可以加快锂提炼厂的建设速度。此外，根据政府政策的支持和投资环境的稳定性，可能会提供更好的建设环境。

综上所述，锂资源供需矛盾在中长期内仍然存在。锂电池安装产能的增长速度将持续快速增长，受到新能源汽车和储能行业的推动。海外锂矿产量预计将增加，但项目的进展和计划实施需要持续监测。锂提炼厂的建设速度可能因多种因素而有所不同，但有效的项目规划和执行可以加快建设进度。

3 结论

综上所述，本文从三个角度分析了锂资源供需矛盾：锂电池装机容量增长率、锂矿供应增长和锂提炼厂建设速度。分析结果显示，锂电池装机容量的增长速度预计将继续显著增长，受到新能源转型需求的推动。锂提炼厂的建设面临挑战和较慢的产能释放，与锂矿开采相比更为困难。采矿发现的周期性限制了产能释放的速度，导致中长期存在供需矛盾。

锂电池装机容量的增长是令人瞩目的，受新能源汽车和储能行业的推动。特别是中国，在销售和动力电池出货量方面取得了显著成绩，推动了锂电池行业的增长。随着车辆电动化和储能需求的增长趋势，锂电池行业的正面表现有望持续。

海外锂辉石产量预计将实现显著增长，澳大利亚是主要贡献者，同时非洲、加拿大和巴西等地区也有贡献。然而，项目的实现取决于项目进展和潜在延迟的情况。同样，海外盐湖锂碳酸酐产量预计将增加，尤其是在阿根廷。持续监测对于评估项目进展和贡献至关重要。

锂提炼厂的建设速度因项目规模和资源可用性等因素而有所不同，但加快建设可以满足对锂的不断增长需求。总的来说，锂资源需求在中长期存在供需矛盾，持续监测和分析锂市场动态对于更好地理解其对各行业的影响至关重要。