2023年是国内新冠疫情结束后的首年，总结2023年全球信用风险十大关键词如下：
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CONTENTS
Palestinian-Israeli conflict 巴以冲突为代表的战争风险
Out of business 关门停业破产为代表的商业风险
Shortage of dollar 美元短缺导致的外汇管制风险
Trade Fraud 贸易欺诈风险
Credit Risk 信用风险
Open account 放账期限导致的拖欠风险
Vulnerability of economy 经济脆弱性导致的宏观经济风险
Inflation 通货膨胀引发的持续加息导致企业资金紧张的风险
Depreciation 新兴市场汇率贬值导致的拒收货物和拖欠风险
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Palestinian-Israeli conflict
巴以冲突为代表的战争风险
今年10月，巴以冲突升级，与去年2月延续至今的俄乌战争，成为影响2023年全球信用风险的主要战争。除此之外，还有多个国家或地区仍然处于战争状态。2023年，全球地缘政治风险升高的趋势非常明显。
[关于巴以冲突，国内译作Israeli-Palestinian conflict，而国外一般使用Israel-Hamas War或 Israel - Gaza conflict。]
正在进行的武装冲突地图（当前或过去一年中与战斗有关的死亡人数）
（颜色由深到浅）：主要战争（10000或以上）/战争（1000–9999）/小冲突（100–999）/小规模冲突和冲突（1–99）
现在正处于战争中的29个国家
战争风险几乎是最高级别的政治信用风险，特别是对于实力较弱的受害国。对于国内出口商而言，出口到战争状态的国家，对于收回货款将会面临严重影响。
战争、通货膨胀、两极分化导致全球政治风险提高
一是海外买方或开证行可能会支付延迟货款。战争可能导致进口国资金短缺，国内金融体系可能会遭到破坏。这会导致货款支付的延迟，甚至无法及时收到货款。
与哈马斯的战争对以色列造成“严重的经济打击”
二是出口商的货款有可能遭遇损失。进口国的经济状况可能受到战争的直接冲击，导致经济衰退。这可能会导致进口国无法按时支付货款，甚至无法偿付全部货款，使得国内出口商品面临货款损失的风险。
联合国称苏丹战争“有可能吞噬整个国家”
三是贸易中断有可能导致出口贸易无法持续。战争可能导致进口国与其它国家之间的贸易中断。这可能使得我国出口商无法继续向该国出口商品，从而影响到国内出口业务。
以色列-哈马斯冲突：印度出口商可能面临更高的风险溢价和运输成本
新战争给塞浦路斯带来信用风险
四是战争可能会导致当地货币贬值。进口货币贬值，可能会对国内的出口企业造成一定的财务损失。
俄罗斯经济困境加剧，卢布再次下滑
谢克尔下跌，不确定性增加：加沙战事加剧，以色列经济动荡不安
“这很痛苦”：刚果（金）货币在战争开支和欠款支付中下跌
五是战争导致的间接风险和影响。例如俄乌战争爆发后，俄罗斯、白俄罗斯遭到欧美制裁，也影响了国内出口企业与这些国家的收汇。
制裁对俄罗斯经济的影响
白俄罗斯经济因对俄罗斯的依赖被削弱，全年将出现收缩
如国内出口商出口到处于战争状态国家的业务（如俄罗斯、以色列等），应密切关注国际关系动态、战争的进展情况以及制裁措施的变动等信息。
Out of business
关门停业破产为代表的商业风险
关门停业破产几乎是最高级别的商业信用。虽然关门停业和破产在法律意义上不能直接划等号，但是如果海外进口商关门停业或破产清算，国内出口商收回货款的概率非常低。如果海外进口商仅仅是破产保护，那么国内出口商还有个盼头，耐心等进口商多年经营改善之后再安排还款。否则，只能破产债权登记后在债权人委员会上选择对自己有利的重组或清算方案，毕竟出口商在国际贸易项下获得的债权一般为普通无担保债权，在破产程序中处于相对劣势。等破产清算管理人处理完破产费用、工资、税款、有抵押的债权之后，几乎没有资金能分给出口商了。
2023年，全球通货膨胀率略有回落，但是仍然处于相对高位。以美国代表的全球主要经济体持续加息，导致海外买方融资成本上升，资金紧张，加上新冠疫情期间支持企业的政策逐步退潮，全球企业破产数量仍呈现上升趋势。
美联储利率
美国破产飙升
2008年至2023年全球企业破产同比增长（按地区）
安联预计2023年、2024年全球企业破产案将上升
中国出口商在与国外买方签署商务合同时，尽量约定所有权保留条款，采取适当的措施降低海外买方破产带来的损失。
Shortage of dollar
美元短缺导致的外汇管制风险
2023年，美元指数仍然处于相对高位。由于许多新兴市场国家面临举债外国资本的情况，当经济增长放缓或者外国资本撤离时，外债偿还压力可能增加，导致美元需求增加。此外，对于资源依赖型国家，由于进口超过出口，将会导致贸易逆差，进而减少了可用于购买美元的外汇储备。这些国家往往成为强势美元的受害者，普遍存在美元短缺的情况。
美元指数
由于美元短缺，进口国为了控制美元外流，往往会采取外汇管制措施。一方面，由于美元短缺，进口商无法按时支付对外贸易的货款，导致供应链中断。这会给企业带来生产停滞和资金周转困难的问题。另一方面，由于外汇管制限制，个人和企业无法自由地将资金转移到海外。这可能导致投资者的信心下降，进一步加剧资本流失风险。
Trade Fraud
贸易欺诈风险
中国出口企业遭遇的国际贸易欺诈通常表现在国际货物贸易、航运、保险和结算过程中，对方当事人利用国际贸易规则纰漏，故意编造虚假情况或故意隐瞒真实情况，以非法手段骗取中国出口企业货物、资金等行为。
由于国际贸易欺诈是在两个或多个国家或地区进行，而各地区的法律仅能在本国范围内具有管辖权，从而使打击跨境贸易欺诈存在法律上的障碍。国际贸易欺诈几乎与国际贸易同步，历史悠久。主要骗术包括冒充知名买方骗货、假水单、假邮箱骗局，骗取注册费，信用证骗局，放长线钓大鱼等等。
进口商贸易欺诈将会导致中国出口商财货两空。个别不良进口商收到货物后声称货物质量不符合合同要求，从而拒绝付款或要求降低价格，造成国内出口商面临货物被退回甚至商誉受损的风险。
2022年向美国联邦贸易委员会（FTC）报告并导致金钱损失的欺诈行为份额（按联系方式分列）
全球经济的总体欺诈率正在上升。自2020年以来，英国的欺诈率增加了25%，欺诈现在占所有报告犯罪的41%。普华永道的《2022年全球经济犯罪和欺诈调查》显示，全球近50%的公司在过去24个月内经历过欺诈。
随着欺诈迅速成为全球贸易面临的最大风险之一，专业欺诈者越来越多地利用贸易行业对基于文件的流程的依赖，使用假发票、假提单等技术进行诈骗。
注册舞弊审查师协会（ACFE）在其《2022年职业舞弊：致联合国的报告》中强调了文件普遍容易受到欺诈的影响。
欺诈行为者如何隐瞒欺诈行为
Kroll公司的《2023年欺诈和金融犯罪报告》指出，69%的全球受访者预计金融犯罪风险将在未来几年增加。
（颜色从下到上代表增加幅度越来越高：降幅超过10%/降幅不超过10%/不变/增幅不超过10%/增幅超过10%）
Credit Risk
信用风险
伯尔尼协会2023年12月发布的年鉴统计显示，2023年上半年，全球信用保险机构遇到的信用保险索赔金额呈现上升趋势。
短期出口信用保险索赔率以及按国家统计的赔付金额世界地图如下：
2022年短期出口信用保险赔付金额的国家或地区包括：美国、俄罗斯、印度、意大利、乌克兰、波兰、德国、阿联酋等。
Open account
放账期限导致的拖欠风险
账期是指国际贸易中买卖双方约定的支付货款的时间。如果账期越来越长，会导致以下几个原因导致拖欠风险上升：
1. 资金压力：购买方在账期内需要支付大量货款，但可能由于现金流不足等原因无法按时支付，从而导致拖欠风险的增加。
2. 经济不确定性：长账期可能会增加国际贸易中的经济不确定性。买卖双方在签订合同时不能完全预测未来的经济情况，如果经济状况不佳，买方可能会面临支付货款困难的情况。
3. 信用风险：长账期使得买卖双方在货款支付期间需要建立长期合作关系。如果买方信用不好或经营不善，卖方会面临买方无法按时支付货款的风险。
4. 汇率风险：长账期可能会导致货币汇率的波动对买卖双方的支付能力造成影响。如果货币贬值，买方需要支付更多的本地货币来支付货款，进而增加拖欠风险。
长账期会增加买卖双方的支付风险，需要双方在合作之初建立信任和信用保障措施，以减少拖欠风险的发生。
Atradius2023年支付实践晴雨表显示，信用交易销售额目前占美国B2B发票销售额的48%。B2B客户的付款期限缩短了一周，从开具发票起平均为35天。在过去的12个月里，美国公司因B2B信用交易而产生的逾期付款和坏账呈上升趋势。B2B支付方式的恶化引起了美国企业的担忧。
美国报告过去12个月付款期限的变化
美国B2B发票总价值的按时支付、逾期和坏账（2023/2022）的占比
Atradius调查发现，由于B2B客户的支付方式较差，中国越来越多的公司面临现金流挑战。报告这一担忧的公司比去年多22%，临时流动性问题被认为是B2B交易中付款延迟的主要原因。付款延迟的主要因素是B2B客户的财务困境,这反过来又导致破产法律程序复杂而耗时，进一步加剧了付款延迟。51%的中国受访公司表示，他们延迟向自己的供应商付款，许多企业投入了额外的时间和资源来处理未付发票，并加强了信贷控制流程。
中国报告过去12个月付款期限的变化
中国B2B发票总价值的按时支付、逾期和坏账（2023/2022）的占比
Vulnerability of economy
经济脆弱性导致的宏观经济风险
2023年全球经济增长动力持续回落，仍将处于脆弱复苏阶段。中国银行研究报告指出，分区域看，各国复苏存在较大差异，发达经济体增速明显放缓，新兴经济体增速与2022年大致持平。
生产端，全球供应链持续恢复，但生产景气度逐渐回落。需求端，内需对经济的拉动作用逐渐减弱，各国国内投资和跨境投资均持续承压；全球货物贸易量指数和价格指数下行，主要经济体出口贸易同比增速下降。欧美央行货币政策延续收紧态势，但步伐整体放缓；金融体系短期资金运行发生结构性变化，“去存款化”特征突出。美元指数高位震荡后走弱，高利率环境抑制债券融资需求，债券违约风险持续上升，美国政府债务可持续性问题引发市场关注。
展望2024年，预计全球经济复苏将依旧疲软，主要经济体增长态势和货币政策将进一步分化。
全球国内生产总值 （GDP） 的增长
Inflation
通货膨胀引发的持续加息导致企业资金紧张的风险
通货膨胀引发的持续加息会导致企业借贷成本上升，从而增加企业的财务负担，进一步导致资金紧张的风险。
首先，通货膨胀使央行采取加息措施来抑制通胀，导致市场上的借贷利率上升。企业在借贷资金时需要支付更高的利息，增加了企业的财务成本。企业可能面临资金成本上升而导致还款压力增加的问题。
其次，企业通常会通过借贷来满足资金需求，尤其是用于扩大生产规模、投资项目等。但是当借贷利率上升时，企业需要承担更高的借款成本，导致企业融资成本的增加。高融资成本可能使得企业的资金来源受限，导致资金紧张。
此外，通货膨胀加息也会导致市场投资者对企业财务表现更加谨慎，对企业的信用评级进行下调。信用评级的下调会使得企业融资渠道受限，难以获得更廉价的融资渠道，进一步加剧了企业的资金紧张。
企业面临资金紧张的风险时，可能会面临各种问题，如无法继续进行生产或投资、无法履行供应商的支付承诺等。这些问题可能会导致企业运营困难甚至破产风险的增加。
全球平均通货膨胀率（%）（截至2023年11月，2023年为期望值）
Depreciation
新兴市场汇率贬值导致的拒收货物和拖欠风险
新兴市场汇率贬值可能导致拒收货物和拖欠风险的主要原因：
1.货物价格变得昂贵：当新兴市场的货币贬值时，进口商品的价格将上涨，这使得进口商可能无法支付其订购的货物，并选择拒收货物。
2.本地货币供应紧缩：汇率贬值还可能导致新兴市场国家的货币供应紧缩，使得企业和个人无法获得足够的资金来支付货物。这可能导致拖欠货款。
3.货币兑换难度增加：在新兴市场汇率贬值的情况下，购买外汇变得更加困难。如果企业需要支付的货款是以外币计价的，他们可能无法及时购买到相应数量的外汇以支付货款，从而导致拖欠风险。
4.商业信用恶化：汇率贬值可能引发经济不稳定，企业经营环境恶化。这样的不确定性可能导致企业无法履行合同义务，从而拒收货物或拖欠供应商的款项。
5.外部债务增加：当汇率贬值时，外债的本币价值将增加，这使得企业和个人面临着更高的债务负担。为了应对这种情况，他们可能会减少运营资金，从而导致拒收货物或拖欠付款。
新兴市场汇率贬值可能导致拒收货物和拖欠风险，这是由于进口商品价格上涨、本地货币供应紧缩、货币兑换难度增加、商业信用恶化和外部债务增加等原因所致。
2023年初至今（2023-12-22）兑美元汇率贬值幅度超过10%的19个国家或地区
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中国GDP占全球的比重为19%
根据国际货币基金组织的预测，中国的GDP将达到20.27万亿美元，稳稳地占据了“世界第二大经济体”的位置，在全球的占比超过19%。
中国出口占GDP的比重为19%
截至目前的最新统计数据，2023年1-9月中国GDP为913027亿元人民币，而同期出口金额为176025亿元人民币，占比为19%。
中国信用保险保费占全球的比重为19%
2023年，预计全球信用保险保费为138.9亿美元，按照2023年1-11月人民币平均汇率（7.0366）计算折合人民币977亿元人民币。根据贝哲斯咨询对信用保险市场数据研究表明，预计中国信用保险市场规模达到181.01亿元人民币，占全球信用保险保费比重为19%。
全球贸易信用保险市场规模达138.9亿美元
2005年，人保财险（PICC）成为国内首家经营国内信用保险的公司，并持续经营至今，已进入第19个年头。