2023“一带一路”基建指数国别报告--埃及

埃及

The Arab Republic of Egypt

国家基本信息

观点聚焦:

1.根据“一带一路”基础设施发展指数，2023年埃及基础设施发展指数得分为121，在“一带一路”共建国家中排名第7位，较2022年上升2位。

2.在国际能源价格相对高位运行以及国内外需求稳步复苏的背景下，埃及经济增长强劲，2022年实际GDP增长率约为6.6%。

3.埃及政府积极打造区域供电枢纽和绿色能源中心地位，跨境电网以及太阳能发电、风电和氢能发电成为重点发展领域。

4.交通基础设施建设需求大，政府推动铁路升级改造以提升货运能力，同时重点开展大型港口扩建以及新建港口项目，相关领域已取得一定成效。

5.经济发展和人口增长对水务基建发展提出更高要求，海水淡化领域投资机会较多。

近年来，埃及政局基本稳定，经济稳步增长，基础设施行业发展韧性较强。同时，埃及政府发布《可持续发展战略：埃及愿景2030》以及《国家气候变化战略2050》等规划，从政策层面支持基础设施项目建设。随着相关规划政策逐步落地，未来中埃两国在可再生能源、铁路网升级改造、港口建设以及海水淡化和水处理等领域均有较大合作空间。

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宏观环境分析

埃及政局保持稳定，现任总统塞西对政权的把控力较强。经济方面，在国际能源价格相对高位运行以及国内外需求稳步复苏的背景下，2022年埃及经济增长强劲；2023年受高通胀和货币紧缩因素影响，家庭和企业的消费及投资虽有下降，但经济增速仍维持在3.0%左右。营商环境方面，埃及政府重视改善投资环境，提高行政服务质量，大力推进基础设施建设，基础设施营商环境持续改善，企业经营成本有望进一步下降。

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基础设施行业特征分析

埃及政府制定了清晰的基础设施行业发展规划，积极吸引私人资本进入基础设施领域，对PPP模式项目支持力度较大，基础设施行业处在重要的发展机遇期。电力行业方面，埃及政府致力于打造区域绿色能源中心，太阳能、风能、氢能等清洁能源领域投资机会较大；交通行业方面，埃及铁路建设需求保持高位，以PPP等公私合营方式开展的港口建设项目发展潜力较大；水务行业方面，埃及政府着力优化水务基础设施营商环境，吸引私人投资者参与海水淡化、污废水处理等类型项目建设，较大的用水需求缺口为相关企业发展提供了潜在机会。

（一）电力行业发展迅速，政府积极打造区域绿色能源中心地位

发电装机稳步增长，跨境电网建设步伐加快。近年来，埃及电力供应呈稳步增长态势，根据Fitch Solutions数据，2022年装机容量达61.7GW，较上一年度增长约1.2%，未来十年有望保持2%左右的增速。目前埃及电力供应存在较大盈余，为了消化过剩电力，埃及政府十分重视跨境电网建设，积极打造覆盖北非、中东、南欧的电力出口和交易枢纽。目前，已建成的跨境电网项目包括埃及—利比亚电网、埃及—约旦电网、叙利亚—约旦电网以及叙利亚—黎巴嫩电网，同时埃及—沙特电网、埃及—苏丹—乍得—中非—刚果（金）电网以及埃及—约旦—伊拉克电网等也正在稳步实施中。

政府加大相关政策倾斜力度，可再生能源领域成果丰硕。近年来，埃及政府加强了对可再生能源发展的政策支持力度，发布《国家气候变化战略2050》，提出加强气候变化行动治理，促进应对气候变化的相关融资活动，加强应对气候变化的科学研究、技术转让等。同时，埃及政府将提高可再生能源的发电比例，计划到2035年实现可再生能源占总能源比重升至42%；提升能源使用效率，通过出口清洁能源，打造区域绿色能源中心。近几年埃及可再生能源发展迅速，西巴克尔风电场项目、苏伊士湾风力发电项目等规模较大的风电项目，以及AMEA Power Kom Ombo太阳能发电厂项目均已顺利落地实施。2022年11月，埃及主权财富基金与来自美国、印度、英国和澳大利亚等国的国际公司签署了多个可再生能源合作协议，总金额达830亿美元，涉及在苏伊士运河经济区建立9个绿色氢和绿色氨生产项目，预计到2035年可实现投入运营，建成后每年将生产270万吨氢气和760万吨绿色氨。在政府政策的支持作用下，埃及太阳能、风能以及氢能等可再生能源领域将迎来快速发展机遇。

可再生能源项目受到私人投资者青睐，中企广泛参与埃及电力建设。埃及政府积极推动PPP项目模式，吸引私人投资进入本国可再生能源领域。根据世界银行PPI数据库的统计，2021至2022年埃及电力行业实现5个项目落地，总投资金额达18.4亿美元，包括2个风电项目、2个光伏发电项目以及1个氢能项目。其中，Amunet风电项目金额最大，约7.1亿美元；其次是苏伊士湾2号风电场项目，金额约5.6亿美元。2022年中国企业广泛参与埃及的可再生能源发电项目建设，合作涉及光伏发电、风电以及氢能等埃及热点投资领域。其中，中国能建签约的埃及康翁波500兆瓦光伏EPC+O&M项目位于埃及阿斯旺省康翁波市，预计将于2024年7月底建成。2022年12月，中国能建国际集团与埃及新能源管理局、苏伊士运河经济区管理局等相关方签署绿氢项目合作开发备忘录，项目建成后预计年产绿氢规模可达14万吨。

（二）交通行业发展空间大，铁路和港口为重点建设领域

交通基础设施建设相对落后，铁路和港口成为优先发展领域。铁路方面，埃及铁路系统设备整体陈旧，国家铁路局运营的干线线路中，约60%仍为单线客货混合铁路，约85%的铁路信号系统尚未实现自动化，货运总量每年仅为300万吨左右，整体铁路系统亟待改造升级。港口方面，相较于西班牙、意大利、摩洛哥和法国等地中海国家，埃及转运港口建设较为落后；为提高港口运行效率，提升本国在全球海运网中的影响力，埃及政府积极推动本国现代化港口建设，以期提高港口运营效率、增强海运货物吞吐能力。根据《可持续发展战略：埃及愿景2030》，埃及政府着力促进交通行业的多元均衡发展，重点提升铁路运输能力，计划将铁路货运量占比提高至全国货运总量的20%；同时发展港口和内河航运，将内河航运量占货运总量比例提高至5%，未来新建港口以及Dekheila、Abu Quir和Said等现有主要港口升级扩建蕴含一定项目机遇。

交通领域项目稳步推进，中埃两国在铁路及港口建设方面合作成效显著。根据Fitch Solutions统计，2021至2022年埃及交通行业共有19个项目落地实施，铁路和港口领域分别有项目9个和7个。其中，亚历山大-十月六日城-阿斯旺的高速铁路项目，里程约2000公里，投资额约97.8亿美元；Ain Sokhna（苏伊士)- Marsa Matrouh高速铁路项目，里程约660公里，投资额约90亿美元。2022年，中国企业在埃及铁路和港口基础设施项目中均有斩获。其中，由中国中铁与中航国际联合承建的埃及“斋月十日城”市郊铁路是埃及第一条电气化铁路，铁路全长约70公里，一、二期线路已正式投入运营；由中国港湾承建的阿布基尔集装箱码头项目顺利推进，建成后年吞吐量可达200万标准集装箱。

（三）水务行业发展需求大，海水淡化领域机会较多

水务基础设施建设需求不断释放，埃及政府采取积极措施应对供水压力。埃及气候较为干旱，随着农业、工业发展及人口增长，用水需求持续攀升，尼罗河提供的淡水资源已无法满足埃及用水需求。为提升淡水供给能力、构建更具韧性的供水网络，埃及政府持续加大在水务基础设施领域的投入，其中海水淡化、污水和废水处理等类型的基础设施发展迅速。根据Fitch Solutions统计，近两年埃及新建水务基础设施项目9个，涉及海水淡化厂、净水厂、污水处理厂、渡槽等多种类型；其中，El-Hamam 污水处理厂项目涉及金额较大，约7.4亿美元，将为尼罗河三角洲西部2100平方公里的土地提供灌溉用水。

政府引导私人投资进入海水淡化领域，力推PPP模式助力水务建设。为弱化俄乌冲突和美联储加息对埃及经济的负面影响，埃及政府大力支持PPP模式的水务基础设施建设。在融资合作方面，埃及与欧洲复兴开发银行、欧洲投资银行等金融机构合作，推动投资额44.89亿美元的基钦纳排水净化项目建设；与非洲开发银行合作，获得1.29亿美元贷款用于支持和改善上尼罗地区农村社区的水卫生基础设施。在与外国企业的合作方面，埃及同俄罗斯RUSNANO集团合作，计划到2030年至少建造47座反渗透工厂，到2050年再建造20座反渗透工厂；与阿联酋Metito公司合作建设投资额约0.5亿美元的赫尔格达海水淡化厂，项目建成后每天将为埃及提供约8万立方米饮用水。

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市场开发建议

把握行业发展机遇期，积极拓展业务覆盖面。得益于经济的稳步增长和人口的不断增加，基础设施行业的需求加速释放，多个领域均具有较大投资吸引力。加之埃及政府对发展基础设施的政策倾斜，极大提振了企业信心。据Fitch Solutions预测，2023年埃及基建行业增速为6.8%，2024至2027年期间年均增速将达7.4%，埃及基础设施行业迎来重要发展机遇期，相关投资机会值得关注。中资企业应密切关注相关基础设施发展规划实施进展，做好重点项目跟踪，把握好埃及基础设施建设重要机遇期。同时应积极延伸业务链条，拓展业务内容，避免扎堆进入某一行业，保持行业良性、健康、可持续发展。

关注金融风险，降低潜在损失。2022年以来，为遏制高企的通货膨胀，埃及国内和国际利率不断上升，推高了利息成本，埃及2022至2023财年上半年（对应第三、第四季度）利息支付同比增长36.2%，2022全年公共债务占GDP比重升至89.7%。同时，受美联储加息、全球货币政策趋紧影响，埃及资本外流压力增大，加之俄乌冲突背景下，主要进口食品价格上涨，旅游业复苏乏力，埃及创汇能力减弱，埃及镑贬值压力增大。因此，在埃进行投资建设的中资企业应密切跟踪埃及的债务风险变动以及埃及镑汇率波动，做好风险预案，合理利用出口信用保险以及汇率套期保值等工具，提前锁定成本，将相关风险所带来的损失降至最低。