全球电力设备行业进入“超级周期”，至2030年电力基础设施投资将达6000亿美元

2025年1月6日，据英国《经济学人》报道，得益于电力设备业务板块的扩张得到了市场的良好反馈，法国电力设备巨头施耐德电气2024年市值达到1400亿美元，较上年增长三分之一。日本日立集团的市值则从2022年到去年增加了两倍。

德国西门子能源公司2023年因风力发电机业务的巨额亏损而一度陷入困境，得益于公司电网技术的经营环境正在迅速改善，2024年则实现股价逆势上涨300%，超过了显卡巨头英伟达。西门子能源首席执行官克里斯蒂安·布鲁赫 (Christian Bruch) 表示：“电力业务是我们的关键增长引擎”。

2024年4月份刚刚从美国工业巨头通用电气 (GE) 集团剥离出来的电力设备业务子公司GE Vernova首席执行官Scott Strazik表示：“电力行业的超级周期（长期市场上升趋势）正在进行中。”

从变压器到配电盘和高压传输电缆，与电力行业相关的所有产品的需求都在迅速增长。据国际能源署（IEA）统计，全球电网基础设施投资从2020年的约3000亿美元增至去年的近4000亿美元。IEA（国际能源署）预测，2030年全球电网基础设施投资将增至约6000亿美元。

《经济学人》从五个方面对此进行了分析：

首先，电力生产部门的脱碳化被认为是首要因素。风力和光伏发电设施主要安装在偏远地区，需要扩建输电线路以及设备和软件投资，以应对电力输出的间歇性问题。

由于英国政府制定了到2030年建成碳中和电网的目标，相关电网运营商计划在未来五年内投资1000亿美元用于扩建和改造设施。尽管被评价为气候变化怀疑论者的特朗普即将于1月20日再次正式出任美国总统，但是，得益于光伏和风电成本的大幅下降，美国对新能源和可再生能源的投资预计将继续增加。

电力在能源消费中的比重持续上升也是推动该领域投资的第二个因素。国际能源署预测，得益于电动汽车、家庭供暖和工业生产的需求不断增长。未来十年对电力的需求，无论是清洁能源还是传统能源，都将增加六倍。

仅在美国加利福尼亚州，就需要500亿美元来升级电动汽车充电的配电设施。GE Vernova 首席执行官Scott Strazik表示：“向着电气化的转变才刚刚开始。”

第三个因素则是全球能源总需求持续上升，带动电力基础设施投资。随着发展中国家经济的增长，空调等制冷用电的需求不断增加。高盛估计，从2024年到2032年，改善印度电网将花费1000亿美元。中国每年对电网的投资将从去年的约1000亿美元增至2030年的1500亿美元。

大型科技公司与人工智能（AI）相关的投资也有助于能源需求。最新模型的数据中心与人工智能密不可分，其消耗的能源规模越来越大。此外，电网运营商必须升级现有变压器和输电线路等主要设备，为数据中心供电。

日本最大的公司东京电力公司计划，到2027年为止投资超过30亿美元来改善基础设施，以跟上数据中心的增长步伐。各国数据中心数量的不断增加正在推动冷却设施和其他辅助设备制造商投入大量资金。

投资激增的最后一个因素是加强电网建设。过去数年，台风和大规模森林火灾等异常天气事件正在增加。预计到2023年，由此造成的全球损失将超过1000亿美元。其中，仅有大约一半的损失可以通过保险进行覆盖。

上个月，美国能源部向加州电力公司PG&E提供了150亿美元的贷款担保。这是因为PG&E的电网基础设施因近期发生的一系列森林火灾而受损，需要维护资金。

在发达国家，电网基础设施正在严重恶化。在欧洲，电网基础设施的平均寿命超过40年。西门子能源首席执行官布鲁赫表示：“德国的电网基础设施的弹性非常薄弱，需要持续增强。”

随着电网基础设施投资猛增，供应链瓶颈也逐渐显现。据咨询公司Wood Mackenzie估计，由于全球变压器设施短缺，自2020年以来，设备价格上涨了60-80%。设备采购的等待时间增加了两倍，达到5年以上。

西门子能源首席执行官布鲁赫表示，积压项目的需求超过1240亿美元，西门子正在积极投资。

GE Vernova的待交付电力设备备用需求为420亿美元，计划到2028年投资90亿美元来扩建设施并加强研发。

日本日立能源部门也无法应对大量涌入的需求。过去三年，公司投资30亿美元推动电力设备部门的产能扩建。计划到2027年为止追加投资60亿美元，其中变压器设备生产领域投资15亿美元。